個人投資債券三大渠道
個人投資債券三大渠道
盡管我國債券市場已經有了國債、政策性金融債、企業債、可轉債和中期票據等多個品種，但由于債券投資專業程度高，對于大部分普通投資者來說，可能一輩子只買過儲蓄國債，從沒嘗試過其他債券品種。事實上，雖然債券市場上的機構投資者占據絕大多數，但這并不等于說債券市場就完全是機構投資者的天下，個人在債券投資上也有許多選擇，只要策略恰當，也可以在債券市場上獲取相對穩健的收益。
個人投資債券產品主要有三大渠道，分別是交易所、銀行柜臺和委托理財。
先說交易所渠道。目前在交易所債市流通的有記賬式國債、企業債、公司債和可轉債，在這個市場里，個人投資者只要在證券公司的營業部開設債券賬戶，就可以像買股票一樣購買債券，一張債券為100元，最低交易單位一手為10張。債券的收益主要來自兩部分，一部分是買賣差價的收益，另一部分是利息收益。價差收益就像買賣股票一樣，可能盈利也可能虧損，但利息收益一定是正值。
再來說說銀行渠道發售的柜臺債。2002年，《商業銀行柜臺記賬式國債交易管理辦法》正式發布，銀行推出記賬式國債柜臺業務，由銀行面向個人客戶和非金融機構客戶發售記賬式國債。隨著債券市場的發展，2014年，人民銀行令［2014］第3號發布，國家開發銀行債券、政策性銀行債券和中國鐵路總公司等政府支持機構債券在柜臺正式推出，柜臺業務品種進一步豐富。今年2月14日，央行發布《全國銀行間債券市場柜臺業務管理辦法》引入“合格投資者”概念，把“年收入不低于50萬元，名下金融資產不少于300萬元，具有兩年以上證券投資經驗的個人投資者”納為合格投資者。對于不符合條件的投資者，只能買賣發行人主體評級或債項評級較低者不低于AAA的債券。
最后是委托理財渠道。除了國債和金融債外，幾乎所有債市品種都在銀行間債券市場流通，包括次級債、企業短期融資券、商業銀行普通金融債和外幣債券等。這些品種普遍具有較高的收益，但個人投資者尚無法直接投資。個人投資者只能委托基金公司或銀行，通過購買債券基金或者購買投資標的為債券的銀行理財產品的方式，間接參與債券投資。債券基金可投資國債、金融債、企業債和可轉債，而銀行的固定收益類產品可投資的范圍更廣，包括在全國銀行間市場發行的國債、政策性銀行金融債等。
